美国国债市场表现 - 国债价格连续第四周上涨 10年期收益率自4月以来首次跌破4% 5年期收益率接近年内最低水平[1][2] - 彭博国债指数截至周四单周上涨0.45%[2] - 本周三次国债拍卖的重新定价及下周公司债供应反弹预期给收益率带来上行压力[2] 美联储利率政策预期 - 市场完全定价下周美联储将降息25个基点[3] - 摩根斯坦利经济学家预计将通过1月进行连续四次降息 基于通胀放缓及劳动力市场疲软[3] - 货币市场现定价年底前再降息两次的概率达80%[3] 机构观点与投资策略 - Amundi首席投资官预计年内将有三次降息 主因就业市场疲软[4] - Amundi布局短期国债引领收益率曲线陡峭化策略[4] - 安联与Pimco利用近期涨势削减部分曲线风险敞口[4] 经济数据表现 - 失业救济申请数据表现超过8月通胀数据[5] - 8月通胀率2.9%符合经济学家预期[5] - 美联储首选通胀指标预计月底公布时将维持2.9%同比增速[5]