公司基本情况 - 巍特环境是一家专注于排水管网探测、检测评估、方案设计、零开挖修复及智慧运营服务的专业服务型企业 主营业务分为管网检测与修复(占比超84%)和管网智慧运营(占比不足10%)[14] - 公司二度冲击北交所IPO 前次于2022年11月上会被否 本次于2023年6月再度申报 并于2025年9月12日审核通过 在会时长809天[1][3][12] - 本次拟募资规模从申报稿的3.04亿元调减至上会稿的1.69亿元 其中补流资金从1.5亿元大幅缩减至1500万元[4][7] 核心技术竞争力 - 公司掌握八种管网修复技术 其中垫衬法、贴合短管内衬法、缠绕式紫外光原位固化法及化学灌浆法四种技术具有竞争优势 报告期内非开挖技术收入占比均超70%[16] - 垫衬法被鉴定为国内领先技术 能一次性解决管道内壁破损修复、结构补强和基础加固三个问题 系其他整体修复方法所不具备[18][20] - 自主研发的速格垫产品质量技术指标达国际先进水平 成本低于奥地利AG公司采购价 性价比更高[17][19] - 公司参与编制多项国家标准和行业标准 在国家级专精特新"小巨人"、专利数量、行业标准制定等关键指标属行业第一梯队[23] 财务业绩表现 - 2024年实现营业收入3.29亿元 同比增长12.46% 扣非归母净利润5129.85万元 同比增长7.97%[29][30] - 2020-2022年业绩波动较大 营收变动幅度分别为69.21%、-8.96%、59.71% 净利润变动幅度分别为88.09%、-42.13%、15.61%[25] - 2023年营收短暂下滑至2.93亿元 但2024年恢复增长 经营活动现金流持续改善[27][29] - 研发投入持续增长 2024年研发支出1493.29万元 占营收比重约4.5%[30] 监管关注重点 - 创新性特征被多次问询 需说明与传统建筑工程企业的差异及技术竞争优势[11][16][23] - 合同资产减值计提合理性被连续多轮问询 涉及账龄结构变化及计提比例调整[31] - 业绩增长可持续性受关注 需解释2024年与可比公司业绩变动趋势不一致的原因[11][32] - 收入确认合规性被问询 包括先开工后签约项目及以项目部章确认收入的合理性[25][28]