市场前景与潜在风险 - 股市面临关键考验，即将公布的消费者通胀数据是主要障碍，投资者此前基本忽略了就业市场的负面消息 [1] - 若未来几个月通胀数据高于预期，可能导致标普500指数暴跌高达8%，在悲观情境下该指数可能跌至6000-6200点 [2][7] - 股市目前处于历史高位，部分原因是投资者正为股市定价“金发姑娘 scenario”，即经济足够温和以迎接美联储降息，同时又足够韧性以避免衰退 [3] 市场表现与分析师观点 - 自4月特朗普宣布关税政策以来，标普500指数出现历史性上涨，结合当前市场状况，建议保持短期谨慎 [4] - 市场预计通胀数据将上升，投资者持仓处于高位，且9-10月季节性表现疲软，因此在经历了数十年最强劲的涨势后需保持警惕 [4] - 若本周通胀数据高于预期，当前“金发姑娘”式的市场定位面临回调风险 [5] 通胀数据预期与历史表现 - 8月生产者价格指数（衡量批发通胀）环比下降0.1%，低于预期，但摩根大通经济学家预计整体通胀在未来几个月将加速上升 [6] - 历史数据显示，通胀上升阶段标普500指数平均涨幅为2%，而通胀降温阶段平均涨幅为12%，表明上升的通胀对股市是最不利的背景 [6] - 经济学家预计8月CPI环比上涨0.3%，同比上涨2.9%，略低于7月3.1%的同比涨幅 [5]