2025年上半年A股有色金属行业业绩高增长，确立行业向好趋势，2025Q2因高基数业绩增速回落。去年底国内转向稳 增长，一系列经济政策在上半年显效，加快经济复苏，2025年上半年国内GDP增速达5.3%超预期，叠加美联储降息释 放流动性，缓解贸易战不利影响，支撑有色金属价格上涨，巩固行业景气与业绩回升态势。具体而言，2025年上半年 营业收入同比增6.70%，业绩同比增43.88%；2025Q2单季度营业收入同比增6.03%，业绩同比增23.80%。 2025Q2 A股有色金属行业整体ROE持续上行，主要得益于资产周转率提升。杜邦分析显示，ROE从2025Q1的2.69%升 至2025Q2的3.09%，环比升0.40个百分点。其中，资产周转率从0.25提至0.28，影响ROE上行0.33个百分点，是核心因 素；销售利润率从5.26%升至5.29%，使ROE提升0.02个百分点；权益乘数从2.01升至2.05，提升ROE 0.06个百分点。 行业现金流状况持续改善，2025Q2经营净现金流同比增22%，环比增211%。虽二季度现金流通常好于一季度，但 2025Q2同比增长且连续四季度同比增长，显示企业现金状况持 ...