港股市场近期表现 - 9月12日港股强势高开 阿里巴巴涨近7% 腾讯控股上涨2.94% 港股科技50ETF和中概互联ETF携手涨超2% [1] - 6月底至8月末 A股市场大幅跑赢H股 沪深300指数上涨14.66% 创业板指上涨36% 同期恒生指数仅上涨3.26% 港股科技指数上涨6% [1] - 进入9月市场呈现高切低趋势 截至9月10日恒生指数和港股科技指数均涨超4% 而同期的创业板指上涨0.4% 沪深300指数下跌1.14% [1] 港股市场资金面特征 - 港股市场资金面呈现南向加速流入 公司回购 外资流入的特征 截至9月9日南向资金年内净流入超1万亿港元 8月以来仍在加速 [2] - 南向资金呈现逆势而动特点 8月15日大幅逆势流入超300亿港元 当前在港股通个股成交占比已突破40% [2] - 2025年以来港股上市公司回购潮汹涌 科技板块和生物技术是回购主力军 截至9月10日腾讯控股年内累计回购10529万股 规模超499亿港元 为港股回购规模之首 快手 美团 小米也为回购大户 [2] - 8月底以来港股主动外资流出规模收敛 被动外资加速流入 8月21日至27日期间主动外资流入0.01亿美元 逆转上周流出态势 被动外资流入0.36亿美元 相比上周流入的0.15亿美元翻倍 [2] 外部环境与资产配置 - 9月10日美国8月PPI同比增长2.6% 低于预期的3.3% 环比转负 为四个月来首次 部分分析师将美联储9月降息幅度由25%提升至50% [3] - 复盘显示港股在美联储首次降息后12个月内以上涨为主 例如2024年9月18日以来恒生指数涨超42% 港股科技指数上涨71.38% [3] - 美联储降息预期升温有利于A/H资产 中国资产配置价值凸显 叠加国内货币政策空间打开 港股互联网作为利率敏感型板块有望获海外增量资金青睐 [3] - 港股科技50ETF追踪港股科技指数 前十大成份股包含阿里巴巴 腾讯 美团等 覆盖新能源汽车 智能驾驶 人工智能 半导体等多个科技赛道 [3]