公司业绩表现 - 第一财季剩余履约义务RPO达4550亿美元 同比增长359% 其中单季度新增3170亿美元 [1] - 公司预计云基础设施收入到2030年将增长14倍 [1] - 财报公布后股价在周二盘后交易中上涨30% 周三收盘上涨近36%至328.33美元创历史新高 [1] 重大订单情况 - 与OpenAI签署五年期3000亿美元算力服务合同 年均支出约600亿美元 该合同将于2027年开始实施 [2] - OpenAI订单占第一财季新增3170亿美元未来合同收入的近95% [2] - 公司预计未来数月还将有更多类似交易 使积压订单规模突破5000亿美元 [1] 市场反应与股价表现 - 周四股价收盘下跌6.23%至307.86美元 单日市值蒸发显著 [3] - 联合创始人拉里·埃里森身价单日缩水200亿美元 从历史高位回落 [3] - 此前股价连续两日大涨 周二盘后涨30% 周三收盘涨36% [1] 分析师关注风险 - 客户集中度风险突出 绝大部分增长来自单一客户OpenAI [3] - 摩根士丹利预计4550亿美元RPO中仅约10%会在未来12个月内确认为收入 [3] - 摩根大通指出AI模型训练业务利润率相对较低 且基础设施建设资金需求存在不确定性 [3] 行业竞争格局 - 公司在云计算市场与亚马逊、微软及Alphabet旗下谷歌展开AI算力竞争 [1] - 通过与英伟达等公司合作 在云基础设施OCI中部署大规模GPU集群 [1] - 巨额订单证明市场对AI算力需求极为旺盛 带动博通、Palantir、超微半导体等AI概念股齐升 [2]