市场表现 - 国债期货多数上涨 30年期主力合约下跌0.11%至114.740元 10年期主力合约上涨0.07%至107.580元 5年期主力合约上涨0.14%至105.590元 2年期主力合约上涨0.06%至102.410元 [1] - 银行间利率债走势分化 中短券强势 超长端走弱 2-5年国债活跃券收益率下行1-2个基点 30年国债活跃券收益率上行超过1个基点 [1] - 30年期超长特别国债02收益率报2.105% 10年期附息国债11收益率报1.805% 同期限国开15收益率报1.962% [1] 资金面 - 央行开展2920亿元7天期逆回购操作 操作利率1.40% 投标量和中标量均为2920亿元 [2] - 当日2126亿元逆回购到期 单日实现净投放794亿元 [2] - 资金面向暖 存款类机构隔夜回购加权利率回落超过5个基点至1.4%以内 非银机构质押存单和信用债融入隔夜资金报价在1.45%附近 [2] - 一年期同业存单二级市场利率报1.67% 较上日变化不大 流动性从略显收敛回归偏宽状态 [2] 操作建议 - 资金面转松支撑中短端期债修复 但债基赎回费率上调影响仍在发酵 叠加股市偏强 长债仍受压制偏弱 整体曲线走陡 [3] - 债市做多力量不足 处于对利空敏感阶段 市场情绪企稳需要更多利好信号 [3] - 建议关注资金面动向和央行买断式逆回购操作情况 以及8月经济数据公布后宽货币预期能否增强 [3] - 短期观察10年期国债利率在1.8%附近博弈力量 建议投资者暂观望 多看少动 关注资金面 权益市场和基本面变化 [3]