韩国石化行业整体表现 - 韩国石化产业作为第四大出口行业 正遭遇近年来最严峻的寒冬 [1] - 石化四巨头2024年由盈转亏8784亿韩元 2025年上半年再亏近5000亿韩元 [1][3] - 行业销售额同比下降7.8% 自2024年三季度以来连续四个季度负增长 [1][3] - 韩国处于炼油强国的崩塌边缘 [1][3] 企业财务与成本结构 - 2025年上半年德国中华石化企业平均销售成本率高达98.6% 较2021年87.6%大幅攀升 [4] - 部分企业成本率超过100% 包括IIII代化学307.3% 进国合资103.7% 以及SK Gau Gaann 101% [4] - 工业用电价格较2022年上涨超过65% 在生产成本中占比高达六成 [4] - 10家主要石化企业上半年合计亏损1.8万亿韩元 [4] 产品与市场压力 - 乙烯盈亏平衡点通常在300美元 但当前价格仅为220美元 [4] - 重要石化产品价格与原料成本倒挂 盈利空间被不断压缩 [4] - 高度依赖进口原油 成本劣势加速暴露 [4] - 美国关税政策与中美贸易摩擦加剧全球基础化学产业格局变化 [4] 就业与区域经济影响 - 大山 田水等地石化园区就业占当地制造业67.4% 创造的附加值占比高达96.3% [5] - 危机长期化将冲击地方财政和社会稳定 [5] - 政府考虑出台定向补贴政策以防止就业断崖式下滑 [5] 行业重组与改革困境 - 政府要求企业结构性瘦身 削减过剩产能与设施 转向高附加值产品 [6] - 10家主要石化企业签署协议削减全国乙烯产能的14%（约378万吨） [6] - 业界反应不积极 真正考虑减产的企业不足半数 [6] - 企业治理受制于外资股东 难以就重大决策达成一致 [7] 外资参与与战略意图 - 雪佛龙计划在韩国加大投资 重点布局炼油和石化领域 [8] - 雪佛龙持有GS加德士50%股份 计划通过合资公司共同运营 [8][10] - LG化学考虑将其年产200万吨石化装置与雪佛龙合作 [8] - 投资被质疑为产业低谷中的低位切入 意在强化对韩国支柱产业的掌控 [8][10] 政策应对与产业前景 - 韩国朝野议员联手推动《石油化学产业特别法》 提供制度保障和支持 [11] - 法案旨在支持产业重组和升级 但需要更强力的补贴和配套措施 [11] - 若改革进度落后 韩国石化产业可能在全球竞争中长期受制 [7][11]