贵金属市场近期表现 - 北京时间9月12日，COMEX黄金期货收盘下跌0.23%至3673.40美元/盎司 [1] - 同期COMEX白银期货收盘上涨1.12%至42.07美元/盎司 [1] - 市场普遍预期美国财政部将调整货币政策框架，且美联储将降息 [1] 全球央行资产配置趋势 - 除美联储外，全球央行储备中黄金占比自1996年以来首次超越美国国债，宣告黄金正式登顶全球央行储备资产 [1] - 央行增持黄金反映国际社会对美元的信任度正在下降 [1] - 增持黄金的根本原因是美国自身债务高企透支美元信用，叠加全球秩序重构推动央行购金以规避地缘政治风险 [1] - 新兴经济体出于发展、安全等因素考虑，多会选择减持美元资产、增持黄金 [1] 黄金市场长期驱动因素与展望 - 长期来看，地缘政治风险和政治极化仍在加剧，央行购金已从短期避险行为演变为长期战略选择 [3] - 当前全球主要国家军费占GDP比重均处于历史低位，表明各国在国防投入上相对克制，这为金价下行风险设置了“安全垫” [3]