欧美经济与货币政策分化 - 美国8月核心CPI为3.1% 欧元区同期为2.3% 显示通胀水平存在显著差异 [3] - 欧元区制造业PMI连续多月上升 年内累计增长超4点 8月自2022年6月以来首次进入扩张区间 [3][4] - 欧洲央行行长拉加德表示通胀已达目标 未否认加息周期结束 与美国持续讨论降息形成政策反差 [4][5] 货币汇率与跨境投资影响 - 美元指数受美国CPI和就业数据走弱影响下跌 欧元占比达57%的权重进一步强化美元下行压力 [7][8] - 美元疲软提升国际股票回报率 年内国际股市超额收益超200个基点 其中货币因素贡献显著 [9][10] - 投资者可通过保持非对冲头寸获取汇率收益 但需关注法英日等国财政赤字对国际表现的潜在制约 [10] 中国市场表现与AI投资热潮 - 中国股市回升至十年高位 AI概念持续受追捧 互联网龙头企业加速AI与云计算领域投资 [11] - 三大头部企业宣布年度支出可能增长60% MSCI中国指数估值达12.8倍 略高于十年均值 [12] - 经纪账户开户量激增与融资使用率上升引发监管关注 政府已加强针对投机行为的风险警示 [13]