通胀趋势 - 核心商品通胀在过去几个月加速 主要反映关税价格传导效应[2] - 核心PCE指数预计维持在3%附近 该指标是美联储重点关注的通胀指标[3] - 库存紧张可能导致价格压力持续 特别是在假日购物季期间[11] 劳动力市场 - 劳动力市场出现明显疲软迹象 失业率持续上升[3][5] - 失业率上升可能对工资形成下行压力 进而缓解未来6-12个月的通胀担忧[5] 货币政策 - 美联储9月可能不会降息50个基点 但预计今年将进行三次降息而非此前预期的两次[7] - 利率下降环境支撑家庭装修行业表现 消费者更倾向于升级室内设施而非户外[13] 股市表现 - 市场看涨情绪可能持续 全球多地股市创历史新高形成确认信号[6][8] - 投资者寻找抛售理由的行为反而可能继续支撑甚至推动股市上涨[8] 消费者影响 - AI主题相关资本支出预计为GDP增长贡献约0.5个百分点[9] - 财富增益主要集中于高收入消费者 低收入群体获益有限[10] - 家居装饰子行业表现强劲 Wayfair、RH和Williams-Sonoma等公司组成标普1500中的家装板块[12][13]