收购要约估值分歧 - 萨瓦德尔银行CEO认为当前BBVA的初始收购要约低估了公司价值 并预期BBVA将提出改进后的报价[1] - BBVA首席执行官则称该要约对萨瓦德尔股东具有"高度吸引力" 且代表萨瓦德尔十多年来的最高估值[1][2] - 自合并讨论公开以来 要约价值已增长43% 从2024年4月29日的122亿欧元增至174亿欧元[2] 股权交换与协同效应 - BBVA提出每5.5483股萨瓦德尔股票兑换1股普通股加0.70欧元现金(约0.82美元)的方案[2] - 交易完成后萨瓦德尔股东将持有BBVA 13.6%的股权[2] - BBVA预计合并后将产生每年9亿欧元的协同效应 相当于BBVA西班牙与萨瓦德尔合并成本基础的13.5%[3] 历史表现对比 - 萨瓦德尔董事长指出过去16个月公司为股东创造的价值和回报均超过BBVA[4] - 在此期间萨瓦德尔股价上涨108% 而BBVA股价仅上涨55%[4] - 萨瓦德尔董事会曾于2024年5月拒绝过BBVA的初始要约 认为其显著低估公司及未来前景[3][4] 交易时间安排 - 要约接受期设定为30天 截止日期为10月7日[3] - 交易仍需等待监管批准 且排除已出售给桑坦德银行的TSB业务[3]