估值水平 - 公司股票价值评分F 表明当前估值过高[1] - 市净率达1.93倍 显著高于MARA控股的1.23倍 略高于Riot Platforms的1.84倍[1] 技术走势 - 股价跌破50日与200日移动平均线 呈现看跌趋势[6][7] - 年内涨幅仅12.7% 分别落后行业指数3.9%和板块指数12.1%的涨幅[9] 比特币持仓 - 截至9月7日持有638,460枚比特币 为全球最大比特币储备企业[10] - 持仓量远超同行 MARA控股/RIOT平台/CleanSpark分别持有49,951/19,273/10,075枚比特币(截至6月30日)[10] 业绩表现 - 基于15万美元比特币价格假设 预计2025年运营收入340亿美元 净利润240亿美元 每股收益80美元[8][17] - 2025年预计净利润表现优于同行 RIOT平台和MARA控股分别预计亏损5亿和8亿美元[17] - 第二季度比特币收益95亿美元 年内累计收益132亿美元[16] 融资活动 - 通过优先股发行募集107亿美元 固定收益证券融资76亿美元[19] - 可转换票据融资20亿美元 STRF/STRC/STRK/STRD分别融资9.4亿/10.2亿/11.3亿/25.2亿美元[19] - STRK提供8%股息收益率 STRD收益率达11.9% 所有优先股产品收益率区间为7.5%-11.9%[18] 政策环境 - 特朗普政府宣布建立战略比特币储备 推动退休金计划纳入加密货币投资[15] - 机构采纳度提升推动比特币作为非主权资产的地位上升[15] 业绩预期 - 2025年第三季度每股亏损预期维持0.11美元 去年同期亏损1.56美元[21] - 2025年全年每股亏损预期维持15.73美元 2024年亏损6.72美元[22]