股价表现 - nLIGHT股价在过去三个月内飙升58.2%，远超电子半导体行业19.9%的涨幅[1] - 公司股价表现优于同行，博通、安霸和Allegro同期涨幅分别为44%、56.9%和2.1%[2] - 股价表现引发市场关注其是否仍有上涨空间[2] 财务业绩 - 2025年第二季度收入同比增长22%至6170万美元，超出市场预期5500万美元[5] - 非GAAP每股收益为0.06美元，较去年同期亏损0.10美元大幅改善，并显著优于市场预期的亏损0.09美元[5] - 公司预计2025年全年收入将达到2.343亿美元，同比增长约18%[11] 航空航天与国防业务 - A&D部门季度收入创纪录达到4070万美元，同比增长49%，占总收入比例从54%提升至66%[6] - 国防产品收入同比增长74.5%，主要受益于HELSI-2项目交付[8] - HELSI-2项目是美国国防部1.71亿美元合同，旨在2026年前建造1兆瓦高能激光系统[8] - 公司已将全年A&D增长预期从25%上调至至少40%[10] 毛利率改善 - 产品毛利率从去年同期的30.3%提升至38.5%，环比也从33.5%上升[13] - 毛利率提升主要得益于国防产品占比提高、出货量增加和产能利用率优化[14] - 公司预计第三季度毛利率将回落至32-36%区间[15] 估值水平 - 公司远期市销率为5.97倍，显著低于行业平均的9.01倍[16] - 相比博通(23.52倍)、安霸(8.94倍)和Allegro(6.16倍)的估值更具吸引力[18] 增长动力 - 公司重点发展定向能量系统、导弹防御和激光传感等国防优先领域[7] - 激光传感产品在导弹制导、测距和对抗措施中的应用日益增多[10] - 多个机密项目进入下一阶段，预计将为今年及以后贡献收入[10]