估值水平 - 公司当前远期市盈率为21.62倍 较矿业黄金行业平均15.17倍存在42.5%溢价[1] - 公司价值评级为D级 显著低于巴里克矿业(B级)、纽蒙特公司(B级)与金罗斯黄金(B级)同行水平[1] 股价表现 - 过去一年股价累计上涨93.2% 超越行业71.1%涨幅及标普500指数19.3%涨幅[2] - 表现优于巴里克矿业(49.2%)和纽蒙特(54.6%) 但逊于金罗斯黄金150.7%涨幅[2] - 自2024年3月4日以来持续运行于200日移动均线上方 50日移动均线高于200日均线显示看涨趋势[7] 重点项目进展 - 奥德赛项目、霍普湾及迪图尔湖项目致力于提升产量与长期现金流[5] - 霍普湾项目拥有340万盎司证实与概略矿产储量[11] - 梅利亚迪纳选矿厂扩建已于2024年下半年完成 2025年日处理能力将提升至6250吨[12] - 东古尔迪矿床向东延伸的勘探钻井持续推进 预计2026年下半年启动生产[13] - 圣尼古拉斯可行性研究预计2025年底完成 迪图尔湖勘探斜坡开发于第二季度启动[14] 财务表现 - 第二季度经营现金流达18.45亿美元 较去年同期9.61亿美元增长92%[16] - 第二季度自由现金流13.05亿美元 较去年同期5.57亿美元实现翻倍增长[17] - 长期债务环比减少5.5亿美元至5.95亿美元 期末净现金头寸达9.63亿美元[18] - 第二季度向股东返还约3亿美元[18] 黄金市场环境 - 今年迄今金价涨幅达39% 近期首次突破每吨3600美元[20] - 美联储降息预期、美元走弱及关税政策不确定性共同推动金价上涨[19][20] - 各国央行增持黄金储备及地缘政治紧张局势支撑金价持续上行[19][20] 盈利能力与分红 - 2025年每股收益共识预期6.94美元 预示64.1%同比增长[23] - 第三季度收益预计实现52.6%增长[23] - 当前股息收益率1.1% 五年年化股息增长率6.9% 派息比率27%显示可持续性[21] 并购整合效应 - 与柯克兰湖黄金合并后成为行业最高品质高级黄金生产商[15] - 整合实体拥有广泛开发与勘探项目组合 具备资助增长项目的财务灵活性[15]