业绩表现与股价 - 公司在标普500指数成分股中表现最差 年内股价下跌56% [1][2] - 三次财报发布后股价均出现双位数下跌 最近一次下跌19% [2] - 全年每股收益指引从14.58-14.78美元下调至12.77-12.97美元 [2] 经营挑战 - 美国进口免税门槛取消导致关税成本增加 原800美元以下包裹可免关税 [3] - 核心产品紧身裤面临时尚趋势转变压力 休闲社交类产品被指缺乏新意 [4] - 美国市场可比销售额下降4% 管理层承认对核心系列过度依赖 [6][9] 战略调整措施 - 加快新品上市速度 缩短产品开发周期数月 [7][8] - 新品比例将从23%提升至35% 2026年预计显现成效 [7][8] - 重组分销网络以规避新增关税成本 [3] 区域市场表现 - 国际市场（非美洲地区）可比销售额增长15% [10] - 中国市场表现突出 营收增长25% 可比销售额增长17% [10] - 中国已成为第二大市场 计划新增门店向中国和墨西哥倾斜 [11][12] 扩张计划 - 过去四个季度新开63家门店 总门店数达784家 增长率近9% [12] - 2025年计划新开约45家门店 完成35家门店优化 [12] 历史参照与估值 - 公司历史上曾经历超过80%股价下跌（2008年）和近50%下跌（2014年）但最终恢复 [14][15] - 当前远期市盈率约13倍 处于历史最低估值水平 [16]