加拿大央行降息预期 - 市场预期加拿大央行极有可能在9月17日下调政策利率 [1] - 加拿大8月就业人口减少6.55万人，远低于预期值，7月减少4.08万人 [1] - 劳动力市场两个月内减少约10.6万个工作岗位，失业率上升至7.1%，为九年来最高水平（剔除疫情期间影响） [1] 经济基本面表现 - 加拿大整体经济活动不再恶化但未出现强劲反弹 [1] - 受美国关税影响的行业持续挣扎，劳动力市场保持疲软 [1] - 受贸易影响的行业出现大量失业，其他经济部门也出现失业情况 [1] 机构降息预测 - 加拿大帝国商业银行预计央行将在9月会议上降息25个基点 [1] - 丰业银行预计央行本月降息25个基点，10月再次降息 [2] - 美银预计政策将转向扩张区间，年底前利率降至2% [2] 通胀数据影响 - 最终降息决策取决于9月16日发布的最新通胀数据 [2] - 通胀风险因素包括供应链混乱、企业高库存、劳动力市场工资增长及生产率压力 [2] - 粘性核心通胀和部分官员认为利率未达限制性水平的观点可能阻碍降息进程 [2] 汇率影响 - 降息预期使加元面临压力，美元兑加元短期内可能略有走高 [4] - 利率掉期显示到2026年12月加拿大央行将降息约54个基点，美联储预计降息149个基点 [4] - 长期利率差异为加元带来潜在升值动力 [4]