PPI数据表现 - 美国8月PPI同比增长2.6% 环比下降0.1% 均低于市场预期且为四个月来首次环比转负 [1] - 核心PPI(剔除食品和能源)同比增长2.8% 环比下降0.1% 同样低于市场预期 [1] - 数据显示企业在面临关税成本上升压力下仍保持价格克制 [1] 美联储政策预期 - PPI数据为美联储9月降息决策提供关键支撑因素 [2] - CME"美联储观察"显示美联储9月降息概率达100% [2] - 有分析师表示较小幅度且逐步进行的降息将受到华尔街欢迎 [4] 政治层面影响 - 特朗普公开批评美联储主席鲍威尔 要求立刻大幅降息并称"美国没有通胀" [2] - 华盛顿特区联邦地区法院暂时阻止特朗普解雇美联储理事库克 库克将能参加9月会议 [2] - 美国政府已就联邦法官的裁决提起上诉 [3] 市场预期与分歧 - Markets Pulse调查显示116名受访者中三分之二预计标普500指数将在2025年继续上涨 [4] - 多数受访者认为美联储年底前进一步降息的信号将推动股市上涨 [4] - 摩根大通交易团队警告降息可能触发"利多出尽"的市场反应 成为获利了结催化剂 [5] 经济风险因素 - 通胀 就业和贸易仍被视为美国经济主要风险领域 [5] - 关税引发的成本上涨即将到来 但速度和规模仍不确定 [5] - 移民政策导致劳动力供应下降 叠加降息可能推动劳动力需求 或引发粘性工资通胀 [5] 机构观点 - 摩根大通CEO戴蒙对经济前景持谨慎态度 认为关税 移民 地缘政治及税收支出计划影响尚不明确 [6] - 戴蒙警告美国经济正在走弱 美联储降息预期将无关紧要 [6] - 有分析指出若降息幅度过大将预示经济增长大幅放缓 对昂贵股市不利 [4]