公司业务与定位 - 必和必拓集团是一家成立于1885年的多元化自然资源公司 主要业务涉及矿产勘探和生产 产品包括用于能源生产和制造业的多种大宗商品 并正在向化肥领域扩张[1] - 公司资产和运营分为三个关键领域 铜及相关矿物（如金、铀、银和锌）、铁矿石以及煤炭（包括冶金煤和能源煤）[2] - 公司被广泛视为稳定的派息投资标的 是澳大利亚证券交易所投资组合中的常见成分 若投资于热门ETF、LIC或行业超级基金 很可能已持有其股票[2] 股价表现与估值 - 自2025年初以来 必和必拓股价上涨0.9%[1] - 当前股息收益率约为5.43% 低于其5年平均水平6.86% 表明其股价交易于历史平均股息收益率之下[6] - 去年的股息支付低于三年平均水平 股息呈下降趋势[7] 行业背景与投资吸引力 - 过去5年 标普/澳交所200材料指数年均资本增长率为4.34% 而同期澳交所200指数年回报率为8.31%[3] - 材料股的投资吸引力主要在于股息 过去5年必和必拓股息收益率年均达6.86% 澳大利亚材料公司以可靠的派息者著称 但其股息和股价会因大宗商品驱动特性而大幅波动[4] - 采矿是现代经济的支柱之一 对铁矿石、铜和锂等商品的需求将持续 向可再生能源的经济转型推动了对许多贵金属需求的快速增长 这些材料是电动汽车电池和太阳能板所必需的[5] - 必和必拓和力拓等公司正投入大量资金 以站在此轮需求浪潮的前沿[5] 估值方法提示 - 除股息收益率外 贴现现金流模型和股息贴现模型是更好的股价估值方法[8]