贸易政策变化 - 4月2日美国宣布对180多个国家征收广泛关税 但一周后暂停所有互惠关税90天并将多数税率降至10% [1] - 中国除外 美国对其维持145%关税 中国随后对美商品征收125%报复性关税 [1] - 美国考虑降低对华关税 中国对部分美国进口商品提供豁免 [2] 市场影响 - 全球股市出现剧烈波动 专家预警未来可能持续动荡 [3] - 关税导致企业运营成本上升 可能推迟扩张计划 削减投资并冻结招聘 [4] - 企业可能将成本转嫁给消费者 导致商品服务涨价 进而抑制消费信心 [5] 防御型股票配置 - 消费必需品行业龙头企业拥有定价权 能通过提价抵消成本压力而不显著影响销量 [7] - 大型公司通过批量采购和供应商谈判获得成本优势 代表企业包括金佰利(纽交所:KMB) 宝洁(纽交所:PG) 高露洁(纽交所:CL) [8] - 百事(纳斯达克:PEP)等必需消费品公司受价格波动影响较小 [9] 长期增长板块 - 网络安全行业受益于数字化转型需求 云计算普及推动威胁检测服务增长 [10] - Crowdstrike(纳斯达克:CRWD) Palo Alto Networks(纳斯达克:PANW) Zscaler(纳斯达克:ZS)等企业拥有客户高转换成本优势 [11] - 数据使用量增长带动数据中心需求 Equinix(纳斯达克:EQIX)和吉宝数据中心REIT(新交所:AJBU)预期持续增长 [12] 区域避险标的 - 主要收入来自亚洲市场的公司免受关税直接冲击 新加坡超市昇菘(新交所:OV8)2024年97.6%收入来自本地市场 [13][14] - 虎标万金油制造商Haw Par(新交所:H02)约75%收入来自新加坡及亚洲市场 [15] - 康福德高(新交所:C52)去年零美元美国收入 主要收入来源为新加坡 澳大利亚 英国和欧盟 [15] 波动受益板块 - 新加坡交易所(新交所:S68)的避险产品在市场动荡期间交易量激增 [16] - 股指期货 外汇及商品衍生品交易量在关税公告后显著增长 [17] - 计划推出比特币永续期货合约 预期进一步提升交易量 [18]