行业政策动态 - 国家广播电视总局印发《若干举措》以扶持长剧内容 包括激励优质内容供给 释放创作活力和提升审查效率三个方向[1] - 具体措施包括支持优秀微短剧通过电视平台播出 支持引进优质海外电视剧 适当放开40集上限 取消季播剧间隔一年要求 古装剧调控灵活化 鼓励改编境外优秀作品[1] - 审查机制优化包括建立总局和省局同步审查机制 压减电视剧完成片审查时限 协审时限不超过50天 试行边审边播 边改边播新机制[1] 行业供需状况 - 长视频行业已完成出清 市场供需趋于一致[1] - 电视剧+网络剧制作备案总数从2021年1670部锐减至2024年1102部[2] - 发行许可总数从2021年425部减少至2024年281部[2] - 长视频平台上新剧数量从2021年366部减少至2024年271部[2] 产业链结构特征 - 优质故事IP在产业链中扮演重要角色 热播剧多来自小说IP改编[3] - 中游剧集制作公司以产出"版权剧"和提供"定制剧"服务为主[3] - 视频平台自建剧集工作室逐步产出"原创剧"[3] - 平台通过强化原创和定制内容提升数字系统和项目管控能力[3] 平台运营状况 - 用户对长剧观看需求稳定 但用户和时长小幅下滑[4] - 会员收入是长视频平台最核心的商业模式 平台会员数在区间波动[4] - 内容表现较强周期会员数向上提升 但后向留存仍有提升空间[4] - 需要优化内容供给和排播密度来提升付费留存[4] 行业发展前景 - 鼓励性政策导向下内容制作周期有望缩短 审查机制有望提效[1] - 内容供给侧繁荣或拉动平台用户回流 订阅和广告业绩增厚[1] - 视频平台经营杠杆优化后将带动对上游内容制作投资重新扩张[1] - 有望带动上游影视制作公司收入和利润修复[1]