全球债券市场进入牛市 - 全球债券在经历三年通胀冲击后已重新进入牛市领域，彭博全球综合指数从2022年低点飙升逾20%至2022年3月以来最高水平 [1] - 此轮上涨主要因美国劳动力数据降温，增强了市场对美联储将加快政策宽松步伐的预期 [1] 央行政策与市场预期 - 交易员预计美联储下周将降息25个基点，部分押注甚至指向降息50个基点 [2] - 债券市场走强得益于主要央行因通胀消退和劳动力市场压力迹象增加而大幅下调借贷成本 [2] 市场表现与需求 - 一级市场需求强劲，英国等发行机构近期获得巨额认购，欧盟一笔30年期债券获得超过980亿欧元（1150亿美元）的订单，一笔五年期债券获得超过700亿欧元的需求 [4] - 全球投资级公司债券收益率连续四日下跌，周一降至4.26%，为2022年8月以来最低水平 [4] 债券指数表现分析 - 彭博全球综合债券指数从2022年低点反弹逾20%，符合牛市的标准定义，但全球公司债券是明显的表现优异者 [5] 区域风险与压力 - 部分地区的长期债券仍因不断增加的财政风险而承压，这种担忧尤其集中在法国等市场，该国总理因提议的预算削减而失去信任投票并即将辞职 [6]