投资银行业务展望 - 摩根大通预计2025年第三季度投行业务收入实现低双位数同比增长 主要受稳健项目管道支撑[1] - 客户尤其大型企业正适应地缘政治变化 推动大型并购和IPO活动 股权资本市场保持强劲[1] - 2025年上半年摩根大通投行业务收入增长9.8% 股票和固定收益市场收入增长17.7%[3] 交易业务表现 - 市场收入预计第三季度以高 teens 百分比增长 延续上半年势头[2] - 增长源于FICC和股票业务的广泛强势表现[2] - 关税政策不确定性和市场波动性提升助推交易收入增长[3] 同业机构表现 - 摩根士丹利2025年前六个月投行收入增长约1% 交易收入跃升9.7%[6] - 高盛全球银行与市场业务收入上半年同比增长16.3% 保持并购业务领先地位[7] - 同业机构通过稳定多元的并购管道和提升客户活动应对市场变化[6][7] 战略举措与资源配置 - 1月至4月期间在全球银行业务部门增聘超300名银行家 加强科技、能源和激进投资者防御等领域专业能力[4] - 健康的投行项目管道、活跃的并购市场及市场波动性提升共同推动资本市场业务发展[4] 股价与估值表现 - 摩根大通股价年内上涨24.3% 摩根士丹利涨21.1% 高盛涨33.4%[8] - 当前交易于12个月追踪市净率3.06倍 高于行业平均水平[11] - 2025年共识盈利预期同比下降约1% 2026年预期增长4.1% 近期预期保持稳定[13] 盈利预期详情 - 当前季度（2025年9月）每股收益预期4.69美元 下一季度（2025年12月）预期4.65美元[15] - 2025年全年预期19.58美元 2026年预期20.38美元 近30日预期未发生变动[15]