国债期货市场表现 - 30年期主力合约报114.76元，单日跌幅1%，创近6个月新低 [1] - 10年期主力合约报107.49元，单日跌幅0.27%，同步创3月24日以来新低 [1] - 10年期国债活跃券收益率突破1.8%，为5个多月以来首次回升 [1] 通胀数据影响 - 8月CPI同比下降0.4%，环比持平，显示消费端价格压力持续 [1] - PPI同比下降2.9%，环比由上月下降0.2%转为持平，结束连续8个月下行趋势 [1] - 煤炭开采、黑色金属冶炼等工业价格环比由负转正，成为PPI回升主要支撑 [1] 债市调整驱动因素 - 股票市场持续上涨推动风险偏好提升，导致资金从债市分流 [1] - "反内卷"政策引发通胀预期升温，对债券价格形成压制 [1] - 债市自6月底起震荡走弱，8月以来出现显著下跌 [1] 债券市场收益率表现 - 中证综合债指数年内累计收益率仅0.45%，远低于历史水平 [2] - 债券基金经理普遍采用短久期策略应对市场压力 [2] - 股强债弱格局促使机构进行股债再平衡配置 [2]