公司业绩表现 - 新思科技第三季度营收17.4亿美元 低于Needham预期的17.9亿美元[2] - IP业务收入低于预期1.4亿美元 主因中国出口限制及英特尔代工业务疲软[2] - 第四季度营收指引22.5亿美元 显著低于Needham合并安西斯后的26.2亿美元预期[3] 股价与市场表现 - 股价单日暴跌35%至392.84美元 接近52周低点365.74美元[3] - 美银证券将评级从买入下调至弱于大盘 目标价从625美元降至525美元[5] - Needham维持买入评级 但目标价从660美元下调至550美元[5] 业务挑战 - IP业务面临与Arm Holdings的激烈竞争 需进行重大重组[6] - 重要客户英特尔代工业务存在持续性不确定性[6] - 安西斯收购案产生约350亿美元整合成本[6] 行业环境 - 地缘政治紧张与竞争压力重塑半导体行业格局[1] - 中国出口限制政策直接影响半导体IP交付业务[2] - 产品与市场匹配度问题加剧业务波动性[3]