销售业绩表现 - 8月1日至9月8日期间销售额按固定汇率计算同比增长9% 较上半年5.1%的增速有所提升[1] - 第二季度销售额为100.8亿欧元 低于分析师预期的102.6亿欧元[2] - 公司维持上半年毛利率在58.3% 与去年同期持平 毛利润达107亿欧元[5] 汇率与关税影响 - 美元走弱导致2025年销售额预计减少4% 高于此前预估的3%影响幅度[3] - 美国关税政策迫使服装零售商提高售价以抵消成本上升压力[6] - 美元疲软使美国市场收入换算为欧元后价值降低 美国是公司第二大市场[3] 市场环境与战略 - 首席执行官强调上半年在复杂市场环境中表现稳健 并指出销售增长态势逐步改善[4] - 分析师认为毛利率稳定体现集团在欧洲春夏季艰难市场环境中的经营能力[5] - 消费者环境持续不确定 服装零售商面临说服消费者增加支出的挑战[4] 投资者反应与行业趋势 - 公司股价在消息公布后早盘上涨6% 但今年以来整体呈下跌趋势[1] - 投资者正适应四年两位数增长后的销售增速放缓局面[6] - 市场关注Zara产品需求强度及在美国市场通过提价保护利润率的能力[7]