核心观点 - 美国数据中心建设支出在6月达到经季节调整年化400亿美元的创纪录水平 反映科技巨头持续加码人工智能基础设施投资 [1] 行业投资趋势 - 数据中心建设支出同比大幅增长30% 延续2024年50%的激增态势 [2] - 生成式人工智能和机器学习技术驱动算力需求爆发 推动超大规模云服务商持续投入数十亿美元扩展基础设施 [3] 主要参与方 - 微软、Alphabet和亚马逊等科技巨头主导基础设施投资浪潮 [3] - 超大规模云服务商为支持AI工作负载而扩大运营规模 为英伟达等半导体企业创造重大收入机遇 后者数据中心芯片销售贡献主要营收 [3] 需求驱动因素 - 超大规模云服务商是电力需求增长的重要但非唯一推动力 [4] - 预计到2030年 美国电力需求增长主要来自电动汽车、供暖系统、工业回流和建筑电气化等领域 [4]