美元疲软环境下的资产表现 - 美元疲软可能因美联储降息而延续 并提振大宗商品和国际股票等资产类别[1] - 美元疲弱环境下投资者不应忽视非美国债券的积极影响[1] PICB ETF产品特征 - Invesco国际公司债券ETF（PICB）管理规模1.9亿美元 已运作15年 经历多种市场环境考验[2] - 该ETF跟踪标普国际公司债券指数 投资于除美元外所有G10货币计价的投资级公司债券[3] - 基金当前30天SEC收益率为3.37% 在美元贬值环境中具备杠杆效应[3] PICB年内业绩表现 - 2025年迄今PICB涨幅近9% 表现优于部分国际债券指数[4] - 彭博全球除美元综合指数今年价格回报为负 且收入回报略低于美国综合指数[4] 货币配置结构 - PICB的590只持仓中50%以欧元计价 43.76%以英镑或加元计价[5] - 该货币配置结构在美元持续走弱环境下有利于投资者获取收益[5] 利率与汇率联动机制 - 美联储预计秋季降息 利率差异是汇率关键驱动因素 资本倾向流向高收益区域[6] - 若美债相对国际债券的收益率优势下降 美元可能贬值[6] 风险收益特征 - 基金修正久期为5.49年 属中期债券范畴 与股票相关性通常较低[6] - 49%持仓获标普AAA、AA或A评级 适合保守型投资者[7]