文章核心观点 - 本轮黄金牛市行情中，投资者群体与投资方式发生显著变化，年轻投资者通过线上渠道以“积少成多”方式参与，而传统投资者则偏好实物黄金 [1][2][3] - 金价创下历史新高，纽约COMEX黄金期货主力合约于9月10日触及3715.2美元/盎司，首次突破3700美元整数关口 [1] - 机构对金价后市看法出现分歧，部分看多至4000美元，部分提示短期波动风险，但年内金价已累计大幅上涨 [8][9][10] 投资者行为与结构变化 - 年轻投资者成为新主力：投资黄金的年轻“新玩家”更多通过支付宝、银行App等线上渠道参与，其用户画像显示，某银行网点“积存金”功能35岁以下用户占比超60%，其中2530岁群体占45% [2][3] - 投资方式“积少成多”：年轻投资者月均投入金额集中在500元1000元，投资模式被形容为“攒金”，旨在用“奶茶钱”攒出一根金条 [3][4] - 传统投资者偏好实物黄金：与线上买金族形成对比的是“现货族”，他们钟爱实物金条（“小黄鱼”），视其为避险和传承的资产，例如一位投资者17年间累计持有2.3公斤不同规格的金条 [1][4][5] 黄金市场价格与表现 - 金价创历史新高：9月10日，纽约COMEX黄金期货主力合约触及3715.2美元/盎司，为2023年启动本轮牛市以来首次突破3700美元 [1] - 年内涨幅显著：COMEX黄金期货年内已累计上涨近39%，且是在延续了2024年27%的强劲涨势基础上；伦敦现货黄金年初至今累计上涨近1000美元/盎司 [9] - 零售金价情况：9月10日，南京东路老凤祥总店的投资金条价格为1023元/克，并有促销活动 [1] 不同黄金投资工具的特征 - 实物黄金：核心价值是避险和传承，适合长期持有、厌恶波动的投资者 [6] - 黄金ETF：跟踪国际金价，流动性好，适合中短期配置，支持低门槛投资（如1元起投） [2][6] - 黄金股：与金价正相关，但受企业盈利、市场情绪影响更大，弹性更高，例如山东黄金股价从23元/股最高涨超40元/股 [6][7] - 杠杆交易：存在较高风险，某期货公司在金价3700美元当日强平了19个账户，有投资者因杠杆交易面临爆仓风险 [7] 机构观点与后市展望 - 看多观点： - 技术形态上，金价在有效突破3500美元/盎司后，上方上升通道更加顺畅 [9] - 宏观面上，美国就业与经济数据走弱增强美联储降息预期，政府债务问题及信用减弱支撑金价上行 [9] - 南华期货预计伦敦现货黄金年内有望上涨至3800美元/盎司 [9] - 花旗银行、高盛纷纷提升金价预期，瑞银重申到2026年6月金价将升至每盎司3700美元的预测，并提到在地缘政治或经济状况恶化情况下，不排除金价升至4000美元的可能性 [9] - 分析认为，各国央行持续增持黄金以降低对美元资产的依赖，以及降息预期致使美元走弱，是金价上涨的重要助推器 [10] - 提示波动风险：交易人士警示短期波动风险，美国经济数据波动、地缘政治紧张局势缓解等因素可能引发市场短期调整，许多投资者选择在高位锁定利润 [10] 具体投资案例与收益 - 黄金ETF投资者：一位00后投资者在2023年金价约1900美元/盎司时开始定投，今年3月金价涨到3000美元时，账户浮盈超57%，卖出部分份额赚了5000元 [2] - 积存金投资者：一位25岁投资者通过银行App积存26克黄金，按9月10日沪金价格833元/克计，市值21658元 [3] - 黄金股投资者：一位35岁程序员以23元/股买入山东黄金，后在27元卖出赚了20000元，但该股价后续最高涨超40元，使其因过早卖出而后悔 [7] - 实物黄金长期持有者：一位投资者从2008年首次以单价不到200元/克买入200克金条开始，持续增持，总持有量达2.3公斤 [1][5]