核心观点 - Paxos Labs发布新版提案 计划发行Hyperliquid的USDH稳定币 并与PayPal达成重大整合 旨在推动USDH的大规模采用[1] - 公司面临激烈竞争 多个顶级参与者争夺官方发行方角色 Hyperliquid验证者将于9月14日投票决定[1][7] 战略合作与整合 - 核心战略是与PayPal合作 将USDH整合到PayPal的结算和支付基础设施中 包括Venmo支持及Hyperliquid原生HYPE代币上市[2] - 整合将使PayPal的出入金通道以零成本支持USDH PayPal承诺提供2000万美元激励资金以促进Hyperliquid生态发展[2] - 计划将PayPal的PYUSD作为储备资产 以增强USDH的法律和财务基础[4] 收入分配与激励机制 - 所有USDH收入将重新投资于Hyperliquid增长及援助基金 直到USDH总锁仓价值达到10亿美元里程碑[3] - 即使总锁仓价值超过50亿美元 Paxos收入分成上限仍设定为5% 确保利益与Hyperliquid一致[3][7] 监管合规与市场定位 - 强调其监管资质 遵守GENIUS法案 是目前欧洲唯一具有代币发行法律地位的公司[4] - 计划将USDH定位为DeFi的默认稳定币 并超越零售用户 将Hyperliquid打造为企业级金融的流动性层[3][5] 生态扩展计划 - 计划通过与经纪商和金融科技公司合作整合构建者代码 吸引资产发行方进入Hyperliquid的HIP-3开放市场[5] - 将利用HyperEVM实现更深度的DeFi整合 并基于USDH为消费者应用构建"Earn"产品[5] 竞争格局 - Frax Finance提出用frxUSD支持USDH 并得到BlackRock的BUIDL基金支持[5] - Agora、Rain和LayerZero组成的财团承诺全额净收入分成并声称保持中立 Ethena Labs和Sky也提交了竞争提案[6][7]