韩国股市表现与驱动因素 - 9月10日，韩国KOSPI指数上涨1.7%，创四年以来新高[1] - 三星电子和SK海力士等芯片巨头成为主要拉动力量，分别上涨1.6%和5.7%[1] - KOSPI指数今年累计上涨逾38%[1] 外资流动情况 - 2024年8月至2025年4月，外国机构净卖出韩国股票达280亿美元[1] - 在接下来的三个月（即2025年5月至7月），外资净买入韩国股票60亿美元[1] - 外资投资者正大规模涌入韩国市场[1] 股市上涨的核心驱动力 - 韩国今年以来推动的公司改革计划以及人工智能热潮成为韩国股市上涨的双重驱动力[1] - 当选韩国总统的李在明将提高治理标准和改善股市回报列为其首要任务之一[1] - 政策制定者已投票通过关键法律修订，使董事会成员需对所有股东承担法律责任[1] - 市场预期商法修订将推动公司治理改革，这一因素已提振指数上涨[1] 政府经济与产业政策 - 韩国政府发布“新政府经济增长战略”，旨在以企业主导、政府支持的方式大力发展人工智能及超级创新产业[2] - 政策目标是力争实现潜在经济增长率达到3%[2] - 半导体行业尤其受到青睐[2] 行业前景与外部环境 - 花旗预测明年存储芯片可能出现供应紧张局面，显示出全球对韩国芯片制造能力的强劲需求[2] - 对美联储降息的押注也为韩国等亚洲市场带来上涨动力[2] - 据CME“美联储观察”，美联储9月降息25个基点的概率为93%[2] - 彭博经济研究预计，韩国央行将在10月份降息25个基点，这将进一步推动股市上涨[3] 历史表现对比 - 彭博市场策略师指出，今年韩国综合股价指数已经表现亮眼，但与历史最佳表现仍有差距[2] - 韩国综合股价指数在1999年上涨了约83%，在2005年上涨了54%[2] 潜在政策风险与市场反应 - 投资者寄望李在明撤回此前一项有关下调股票资本利得税起征点的提案[1] - 该提案于7月底公布，曾引发国内散户不满，当时韩国逾12万人签请愿书要求叫停[1] - 此提案导致股市在8月下滑，中断了此前连续四个月的上涨势头[1]