IPO市场表现 - 截至8月21日 文艺复兴IPO指数年内上涨11.7% 跑赢标普500指数9.2%的涨幅 [2] - 年内已完成143宗IPO定价 较去年同期增长55.4% [2] - 2021年经历繁荣期后 2022-2024年出现显著放缓 [4] 市场驱动因素 - 股市持续上涨及投资者对AI、加密资产和金融科技相关股票的热情推动市场复苏 [4] - 高利率环境导致公司估值和股价下降 抑制了2022-2023年IPO活动 [6] - 特朗普关税政策曾造成春季市场短暂低迷 [2][3] 行业结构特征 - penny stock类IPO定价通常为每股4美元 融资规模约600万美元 [5] - 该类发行主要面向非专业散户投资者 未被大型投行承销 [5] - SPAC类IPO主要由对冲基金群体购买 [5] 头部机构参与度 - 摩根士丹利在美洲地区前15大IPO中担任9宗的牵头或联合账簿管理人 [8] - 承销项目覆盖科技、工业、金融、房地产和消费等多个行业 [8] - 机构对2025年下半年及2026年市场活跃度持乐观预期 [7]