公司基本面 - 公司基本面强劲 受铀长期前景和增产战略投资支持 作为全球核能供应链关键参与者 公司有望受益于清洁能源解决方案需求增长[1] - 第二季度收入增长47%至6.34亿美元 每股收益飙升410%至0.51美元[7][8] - 铀销售收入增长47%至5.1亿美元 销量增长40%至870万磅 尽管现货价格下跌17% 但加元平均实现价格上涨5%至每磅81.03加元[9] - 燃料服务部门产量增长10%至320万千克铀 销量增长52%至440万千克铀 收入增长37%至1.17亿美元[10] - 收益改善主要来自西屋电气公司49%投资的强劲股权收益[10] 估值水平 - 公司远期市销率达13.33倍 远高于矿业综合行业1.18倍和五年中位数6.71倍 价值评分F表明估值昂贵[2] - 尽管估值溢价 但公司估值仍低于同行 Energy Fuels远期市销率27.33倍 Uranium Energy达56.86倍[3] 股价表现 - 公司年内涨幅50.3% 超越行业20.9%的涨幅 同期基础材料板块上涨19.9% 标普500指数上涨11%[4] - Energy Fuels和Uranium Energy分别上涨132%和76.7% 表现优于公司[4] 生产运营 - 持有McArthur River矿69.805%权益和Key Lake厂83.33%权益 该矿为全球最大高品位铀矿 该厂为全球最大铀厂[11] - 持有Cigar Lake矿54.547%权益 该矿为全球最高品位铀矿[11] - 下调McArthur River矿2025年产量预期至980-1050万磅 原预期1260万磅 因新区块开发延迟和地面冻结慢于预期[12] - 维持Cigar Lake矿980万磅产量预期 预计可抵消McArthur River约100万磅产量缺口[13] - 正将Cigar Lake矿寿命延长至2036年 并将McArthur River/Key Lake产量提升至2500万磅许可年产能[21] 财务数据 - 第二季度末现金及等价物5.19亿美元 长期债务7.22亿美元 总债务与总资本比率为0.13[19] - Energy Fuels和Uranium Energy资产负债表无负债[19] 盈利预测 - 2025财年盈利共识预期同比增长130.6% 2026财年增长31.27%[17] - 过去60天2025财年盈利预期上调3.67% 2026财年下调8.64%[16][17] - 当前季度盈利预期同比增长2300% 下一季度增长34.62%[18] 行业环境 - 铀价今年受供应充足和需求不确定影响 近期虽涨至76美元/磅 但仍较去年水平低3.3%[20] - 地缘政治事件、能源安全担忧和全球气候危机关注度提升 为核电行业创造顺风[22] - 公司凭借低成本高品位资产和核燃料循环多元化布局 有望从这些趋势中获益[22]