股价表现 - 公司股价年初至今上涨28.1% 显著超越肥料行业18.1%和标普500指数10.9%的涨幅 [1] - 技术指标显示股价自2025年4月11日起持续位于200日移动平均线上方 但当前低于50日移动平均线 [5] - 50日移动平均线于2025年2月24日形成黄金交叉 目前高于200日移动平均线 预示看涨趋势 [5] 行业与需求 - 全球农业市场强劲支撑肥料需求增长 主要市场呈现健康需求态势 [9] - 钾肥需求受种植者经济状况改善和低库存推动 磷酸盐市场受益于中国出口限制造成的供应紧张 [10] - 2025年美国玉米种植面积预计增加 第二季度及上半年钾肥销量创历史纪录 [11] - 氮肥需求在北美、印度和巴西保持旺盛 工业氮需求出现回升 [10] 战略举措 - 通过战略性收购持续扩大巴西市场布局 并增加数字平台应用 [12] - 计划将部分自由现金流用于零售业务并购等增量投资 [12] - 加速运营效率提升措施 预计2025年实现2亿美元成本节约目标且进度超前 [13] 财务状况 - 第二季度末现金及等价物达13.87亿美元 同比增长38% [16] - 经营活动现金流激增40%至25.38亿美元 受益于销售价格和销量提升 [16] - 2025年上半年通过股息和股票回购向股东返还8亿美元 [17] - 当前股息收益率达3.9% 五年年化股息增长率为6.6% 派息率为66% [17] 运营挑战 - 下半年氨运行率预计从98%降至85% 因北美工厂计划检修将影响氮肥产量 [18] - 面临硫磺和天然气等关键原材料价格波动 第二季度磷酸盐和氮肥业务单位成本因原材料涨价而上升 [19] 估值与预期 - 当前远期市盈率13.13倍 较行业平均13.01倍存在0.9%折价 但较同行存在溢价 [21] - 过去60天内2025及2026年盈利预期持续获分析师上调 [20]