稀土板块表现与政策支持 - 万得稀土概念指数年内涨幅达124.27% [1] - 三部委联合发布《稀土开采和稀土冶炼分离总量调控管理暂行办法》进一步规范生产 [1] - 稀土板块存在估值业绩双升、迎戴维斯双击的潜力 [1] 有色金属行业整体表现 - 有色金属行业年内累计收益在A股一级行业中排名靠前 [2] - 工业金属、能源金属及小金属组成的细分板块表现稳健 [2] - 中证稀有金属主题指数前十大权重股中稀土概念龙头权重占比超20% [2] 稀土供需与产业格局 - 中国在稀土产业链各环节占据绝对话语权 [3] - 新能源汽车产业爆发带动轻稀土需求 军工领域推动重稀土刚性需求 [3] - 供应与需求形成双向螺旋式攀升格局 [3] 黄金与铜的投资逻辑 - 全球流动性充裕及美国降息窗口打开黄金上行空间 [4] - 铜矿供给增量有限 矿石品位下降及开采成本攀升制约供给 [4] - 新能源车与AI基础设施成为铜需求新增长极 [4] 能源金属锂的周期与政策 - 碳酸锂价格从60万元/吨高位回调至7万元/吨左右 [5] - 反内卷政策通过规范价格推动行业向高质量发展转型 [6] - 锂价处于磨底阶段 期待需求复苏 [5] 小金属投资与指数化策略 - 小金属上游企业多为综合经营 单一品种纯标的较少 [7] - 指数化投资可降低板块轮动风险 无需实时跟踪大宗价格 [7] - 稀有金属指数是分享行业景气的有效工具 [7] 行业整体驱动因素 - 全球流动性宽松、国内政策及新能源/AI需求支撑有色金属高景气 [8] - 稀土、铜、锂等多细分领域提供多元投资机会 [8] - 指数化配置为普通投资者提供高效参与方式 [8]