行业整体表现 - 内地快递公司第二季业绩好坏参半 通达系核心利润平均下降29% 因价格竞争激烈 [1] - 京东物流与顺丰控股报告核心利润同比温和增长3%至5% [1] - 快递行业短期内缺乏正面催化剂 因中国反内卷价格上调效应已发挥 [1] 细分业务亮点 - 东南亚快递业务表现稳健 极兔速递第二季东南亚包裹量同比激增66% [1] - 中国按需物流业务增长强劲 顺丰同城上半年收入增长49% [1] 公司评级与投资观点 - 顺丰控股与京东物流获买入评级 具备特别好的切入点 因第三季盈利预期已重设 [1] - 韵达速递维持跑输大市评级 因执行力弱 [1] - 申通快递维持跑输大市评级 因估值过高 [1]