财务表现与预测 - 预计2025-2027年营收分别为1,895亿元、2,058亿元、2,233亿元人民币 归母净利润分别为49.39亿元、63.65亿元、73.84亿元人民币 [1] - 2025年上半年收入806.06亿元人民币 同比增长2.58% 毛利55.43亿元人民币 同比增长3.05% 归母净利润17.30亿元人民币 同比增长13.97% [1] 消费电子业务 - 2025年上半年消费电子业务收入609.47亿元人民币 同比下降3.7% 占总收入75.6% 其中零部件业务收入137.52亿元 同比下降9.8% 组装收入471.95亿元 同比下降1.8% [1] - 受全球宏观经济不明朗和消费信心疲弱影响 消费电子市场需求承压 但公司通过提升整机组装份额、优化收购零部件产线自动化转型及聚焦高端安卓产品实现盈利改善 [1] - 管理层预计2025年下半年及2026年业务将受益于高端产品创新升级和大客户产品形态迭代机会 [1] 新型智能产品业务 - 2025年上半年新兴智能产品收入72.09亿元人民币 同比下降4.1% 占总收入8.94% [2] - 公司积极布局AI服务器和机器人增量市场 多款液冷和电源服务器产品通过客户认证 智能物流机器人已大规模应用于集团内部制造场景 提升仓储和配送效率 [2] 新能源汽车业务 - 2025年上半年新能源汽车业务收入124.50亿元人民币 同比增长60.5% 占总收入15.45% [3] - 母公司2025年上半年新能源汽车销量215万辆 同比增长33.04% [3] - 智能座舱产品出货量持续增长 辅助驾驶和热管理产品市场份额提升 智能悬架系统开始在主流车型批量配套 单台车型价值量有望持续提高 [3]