文章核心观点 - 文章比较了AI基础设施领域的两家主要公司Vertiv和Amphenol，认为两者均受益于AI基础设施市场的快速增长，但Amphenol凭借更强的盈利增长势头、多元化的业务以及持续的超预期表现，可能在短期内具备更大的上涨潜力 [1][2][20] AI基础设施市场前景 - AI基础设施市场规模在2025年达到876亿美元，预计到2030年将增长至1976.4亿美元，期间的复合年增长率为17.71% [2] Vertiv (VRT) 投资亮点 - Vertiv是AI数据中心关键电源和热管理解决方案的领先提供商，其广泛的产品组合包括热管理系统、液体冷却、UPS等 [1][3][4] - 在过去12个月，公司有机订单增长约11%，2025年第二季度的订单出货比为1.2倍，表明前景强劲 [3] - 公司订单积压额环比增长7%，同比增长21%，达到85亿美元 [3] - 公司推出了可扩展的预制数据中心解决方案Vertiv OneCore，将电源、散热和IT基础设施集成到单一系统中 [5] - 公司拥有强大的合作伙伴网络，包括与CoreWeave和Dell合作部署NVIDIA的GB300 NVL72 GPU [6] Amphenol (APH) 投资亮点 - Amphenol提供高性能连接器和互连系统，业务模式多元化 [1][7] - 2025年6月，公司推出了用于AI数据中心等领域的UQD和UQDB系列液体冷却连接器 [8] - 公司通过一系列收购（如CIT、Lutze等）来扩大其在多个技术和市场中的地位 [9] - 公司订单额同比增长36%，环比增长4%，达到55.23亿美元，2025年第二季度订单出货比为0.98:1 [9] - 公司在数据通信、航空航天和国防市场的光纤、电源、天线和传感器技术组合持续获得关注 [11] 财务表现与估值比较 - 年初至今，Vertiv股价上涨9.2%，而Amphenol股价上涨59% [12] - 按市净率计算，Vertiv的估值为15.15倍，高于Amphenol的11.64倍 [15] - Vertiv的2025年每股收益共识预期为3.82美元，过去30天增长0.79%，同比增长34.04% [17] - Amphenol的2025年每股收益共识预期为3.02美元，过去30天增长1.34%，同比增长59.79% [17] - Vertiv在过去四个季度均超出盈利预期，平均超出幅度为10.65% [18] - Amphenol在过去四个季度均超出盈利预期，平均超出幅度为16.25% [18] 公司面临的挑战 - Vertiv面临宏观经济挑战和更高关税带来的不确定性，其2025年第二季度调整后营业利润率为18.5%，同比下降110个基点，反映了关税的负面影响 [12][21]