行业背景 - 美国大麻行业目前处于州合法化与联邦非法化的灰色地带 联邦改革已成为行业发展的关键目标 但进展缓慢且对投资者和合法运营商造成较大负面影响 [1] - 尽管法律环境存在波动 大麻需求持续上升 2025年第二季度财报表现良好为行业带来上升动力 特朗普8月关于联邦改革的言论进一步提振市场情绪 [2] - 投资者因政策预期加大对大麻股的投资力度 9月被认为是布局优质大麻股的潜在时机 [3] 重点公司分析 Green Thumb Industries Inc (OTC: GTBIF) - 公司从事医用和成人用大麻产品的制造、分销和销售 业务分为零售和消费品两大板块 [4] - 近期与Agrify达成品牌交易 出售部分消费品品牌并签订许可协议 允许公司继续制造和分销这些品牌 同时向Agrify提供4500万美元贷款 [6][8] Curaleaf Holdings Inc (OTC: CURLF) - 公司在美国及全球从事大麻产品生产和分销 近期被纳入标普/多伦多证券交易所综合指数 属于医疗保健板块 将于2025年9月22日开盘生效 [9][11] - 首席执行官称此为行业主流化的重要里程碑 公司将成为多伦多交易所市值最高和交易最活跃的股票之一 [11] Cresco Labs Inc (OTC: CRLBF) - 公司在美国从事种植、制造和销售零售及医用大麻产品 2025年8月第二周完成3.25亿美元高级担保定期贷款再融资 [12] - 新贷款年利率12.5% 2030年8月13日到期 取代此前3.6亿美元融资 有助于减少总债务 延长到期日 并提供1.25亿美元提前还款的增强灵活性 [14] - 首席执行官表示该交易是资本管理策略的重要里程碑 [14]