碳酸锂期货价格反弹驱动因素 - 碳酸锂期货主力合约早盘涨幅近3% 价格回升源于多重因素共同作用 包括江西环保整治引发的供应收紧预期 下游新能源车产销数据向好 库存结构优化及传统旺季需求期待 [1] 供应端扰动与现状 - 江西宜春启动生态环境违法行为查处"利剑行动" 重点打击非法排污和无证排污等行为 市场对供应收紧预期升温 [3] - 市场关注焦点集中在9月30日后宜春锂矿其他7家采矿证未到期矿企是否会停产 供应端消息反复扰动市场 [3] - 当前实际供应仍处高位 周度碳酸锂产量环比增加389吨至19,419吨 9月预计产量环比增1.7%至86,730吨 锂辉石提锂环比增7.4%至57,250吨 [3] 需求端表现与库存变化 - 8月新能源车厂家批发129.2万辆同比增23%环比增9% 零售107.9万辆同比增5%环比增9% 累计零售753.5万辆同比增25% 新能源车零售渗透率达55.3% [4] - 9月全球主要电池企业排产合计同比增39%环比增7% 周度电芯产量环比增3%至25.97GWh 其中铁锂环比增4%至18.69GWh 三元环比增3%至7.28GWh [4] - 周度碳酸锂库存环比减少1,044吨至140,092吨 去化速度加快 库存结构显示下游和中间环节补库而上游去库 反映实际消费改善 [4] 机构观点与市场展望 - 机构普遍认为反弹由预期驱动 中期供应过剩格局未发生根本改变 光大期货指出需求强劲是上涨核心动力 但产量增加和仓单回升制约看涨情绪 [5] - 新湖期货表示现阶段处于供应风险发酵窗口期 预计供应减量将带来阶段性供需紧平衡 短期基本面存有支撑 建议低多思路为主 [5] - 兴业期货分析称碳酸锂周度产量处于1.9万吨以上年内高位 但下游采购积极 库存持续向下游转移 叠加资源端扰动 阶段性底部显现 短期止跌偏强震荡概率大于下跌 [6][7]