财务表现 - 上半年收入同比增长11.4%至375亿元人民币 [1] - 纯利润同比下降18%至10.3亿元人民币 低于市场预期 [1] 盈利预测调整 - 2025年每股盈利预测下调35%至0.28元人民币 [1] - 2026年每股盈利预测下调37%至0.32元人民币 [1] - 2027年每股盈利预测下调35%至0.38元人民币 [1] 目标价与评级 - 目标价从5.7港元下调至5港元 [1] - 维持买入评级 [1] 业务发展前景 - 民用直升机和通用机场建设可能快速推进 受益于低空经济政策推动 [1] - 主要子公司洪都航空和中直股份及中国航空规划设计研究总院将支撑盈利增长 [1]