行业政策效果 - 多项救市政策推出包括限购松绑 公积金标准上调 税费降低但未能扭转市场下行趋势 [2] - 政策刺激导致部分开发商加速推盘增加短期供给进一步加剧市场库存压力 [3] 销售表现 - 2025年8月百强房企销售额同比下降近20%且环比未超过7月水平 [2] - 三十个重点城市新房成交量环比下降12% 同比下降17% [2] - 2025年1-8月行业整体销售额同比下降超13%呈现持续恶化态势 [2] 供需结构 - 三十个重点城市新房库存去化周期超过28个月 部分城市超40个月 [2] - 2025年新生儿数量不足2016年一半 导致未来购房主体持续萎缩 [3] - 2025年8月成交客户中30岁以下占比仅17% 较五年前比例下降近半 [3] 购买力制约 - 就业压力增大且薪资增长缓慢 35岁年龄限制普遍存在影响收入预期 [3] - 30年期房贷压力显著 部分群体甚至难以承担月度租金 [3] - 政策无法改变人口结构缺陷和居民支付能力不足的根本问题 [5] 市场逻辑转变 - 房地产从投资属性回归居住本质 缺乏真实居住需求支撑 [5] - 市场调节机制开始发挥作用 价格调整和泡沫出清成为必然过程 [5] - 行业复苏取决于居民收入预期改善和负债能力而非政策刺激强度 [5]