美国非农就业数据表现 - 8月新增就业仅2.2万人 远低于市场预期的7.5万人 [1] - 失业率升至4.3% 创近四年新高 [1] 美联储政策预期变化 - 9月降息25个基点概率飙升至99% [1] - 核心PCE物价指数同比增幅维持在2.6% 符合预期 [3] - 美联储主席鲍威尔鸽派表态强化降息预期 [3] 降息对行业影响 - 降低融资成本提振企业盈利 高负债的科技和房地产行业受益 [4] - 改善流动性提升风险偏好 资金可能转向股票等风险资产 [4] - 利率敏感型板块表现更优 包括科技股（AI算力、半导体）和新能源 [4] - 黄金作为抗通胀与避险资产可能受益 [4] 投资策略建议 - 聚焦优质成长赛道 关注有技术壁垒的科技成长股（AI、半导体） [8] - 考虑配置黄金等避险资产对冲政策不确定性 [8] - 利用回调分批布局优质资产 避免追高 [8] 市场风险因素 - 可能经历"利好兑现"后的短暂回调 [6] - 通胀粘性依然存在 若油价反弹或工资增速超预期可能推迟降息 [6] - 降息可能是应对经济放缓的举措 需关注企业盈利下滑风险 [7]