美国非农就业数据表现 - 8月非农就业仅增加约2.2万人远低于市场预期的7.5万人 [3] - 6月份新增就业岗位向下修正至负增长 为自2020年以来首次出现月度就业人数萎缩 [3] - 6月和7月非农就业人数合计再下修2.1万人 失业率升至4.3%这一2021年以来的最高数值 [3] 美联储降息预期变化 - 利率期货交易员押注9月美联储降息25个基点的概率高达90% 降息50个基点的概率从零显著上行至10% [2][6] - 市场预计美联储可能在9月以50个基点步伐重启降息周期 与2024年降息剧本如出一辙 [1] - 对10月和12月FOMC会议 交易员普遍押注分别降息25个基点 即2025年剩余三次会议累计降息100个基点 [2] 金融市场反应 - 非农报告公布后美国股市三大指数齐跌 标普500指数下跌0.3% [4] - 10年期美债收益率一度跌至4.06% 达到五个月来最低 [6] - 美元指数被压至接近六周低点 [6] 机构观点与分析 - 有机构认为疲弱就业数据表明美国经济可能大幅放缓甚至步入衰退 [1][6] - 瑞银警告美国经济出现衰退的风险高达93% 预计2025年经济增长乏力 [6] - 部分分析师指出50个基点的降息可能提振超大盘成长股 并为投资者承担更多风险亮起绿灯 [7] 通胀担忧与数据依赖 - 通胀率仍高于美联储2%的目标 关税可能导致更高物价 [7][8] - 9月FOMC会议前还将公布8月CPI报告 为通胀走势提供重要读数 [8] - 有观点认为8月就业数据噪声较大 实际数据可能被向上修正 [8]