公司业务与战略 - 批发经纪业务是公司平台的核心组成部分 提供收益多样性并增强公司在保险周期中的韧性[1] - 该业务通过核心和或有佣金产生经常性收入 同时担保补充佣金和投资收入提供额外支持[2] - 过去一年完成的收购推动增量扩张 补充了来自净新业务增加风险敞口和稳健保留率的有机增长[2] - 财产险 一般责任险和专业责任险的费率改善预计将维持增长势头[2] - 保险行业自2018年处于硬市场周期 高定价结合审慎承保标准将继续推高保费并确保持续盈利[2] 财务表现 - 2025年第二季度收入同比增长14.5%至1.82亿美元 有机增长达3.9%[3] - 同期EBITDAC增长17%至6200万美元 利润率扩大至34.1%[3] - 管理层预测2025年有机增长率为8.4%[3] - 市场共识预计2025年每股收益4.13美元 同比增长7.55% 2026年预计达4.81美元 增长16.47%[12] 同业比较 - Arthur J Gallagher经纪业务通过全球布局和零售批发平衡运营提供周期韧性[4] - Willis Towers Watson风险与经纪业务通过分析咨询专业知识创造经常性多元化收入流[5] - 公司年内至今股价下跌6.4% 优于行业14.2%的跌幅[6] 估值指标 - 公司股票远期市盈率20.78倍 略高于行业平均的20.57倍[10] - 市场共识预计2025年盈利同比增长7.6% 2026年增长16.5%[11] - 当前Zacks评级为3级（持有）[13]