股价表现 - 过去两个交易日内股价上涨约10% 9月4日收盘价为232.30美元 [1] - 年内迄今股价上涨22.7% 表现优于微软(20.5%) 亚马逊(7.5%)和苹果(-4.2%) [7] 反垄断裁决影响 - 美国地区法官驳回司法部提出的强制剥离Chrome浏览器和Android操作系统的严厉补救措施 [1] - 公司被禁止签订或维持与Google搜索 Chrome Google Assistant和Gemini应用分发相关的独家合同 [2] - 必须向竞争对手分享部分搜索索引和用户交互数据 并扩大搜索和搜索文本广告联合服务 [2] - 与苹果的默认搜索引擎协议得以维持 2021年向苹果等合作伙伴支付超过260亿美元 [3] 搜索业务表现 - 占据搜索市场约90%份额 微软Bing仅占3.88% [2] - 年处理超过5万亿次查询 第二季度搜索及其他收入同比增长11.7%至541.9亿美元 [2] - AI Overviews月用户超20亿 覆盖200多个国家40种语言 推动全球查询量增长超10% [9] - Circle to Search功能已在超过3亿台设备上激活 [8] AI技术进展 - 采用Gemini 2.5提供行业最快的AI响应速度 [9] - AI Mode已扩展至美国 印度等180多个国家和地区 印度月活跃用户超1亿 [10][11] - 用户生成查询长度是传统搜索的两倍 推动多模态搜索使用 [10] - 新增代理和个性化功能 帮助用户更高效完成任务 [11] 财务预期 - 2025年第三季度每股收益共识预期为2.33美元 过去30天上调1美分 同比增长9.9% [12] - 2025年全年每股收益预期为10美元 过去30天上调6美分 较2024年增长24.4% [13] 资本支出计划 - 2025年计划资本支出约850亿美元 主要用于服务器等技术基础设施建设 [15] 估值水平 - 远期12个月市销率为7.76倍 高于行业平均的6.1倍和亚马逊的3.32倍 但低于微软的11.45倍 [16]