公募基金费率改革政策出台 - 证监会发布《公开募集证券投资基金销售费用管理规定》征求意见稿 标志着公募基金费率改革进入收官阶段 [1] - 费率改革采用"三步走"路径 依次覆盖管理费用 交易费用和销售费用 本次销售费率改革是最后关键一步 [1] - 全阶段改革完成后预计每年为投资者让利超500亿元 其中第三阶段降费规模约300亿元 降幅达34% [1] 销售环节费率调整细节 - 股票型基金认购申购费率上限由1.2% 1.5%调降至0.8% 混合型基金由1.2% 1.5%调降至0.5% [2] - 债券型基金认购申购费率上限由0.6% 0.8%调降至0.3% 销售服务费率上限由0.4%年调降至0.2%年 [2] - 股票型和混合型基金销售服务费率上限由0.6%年调降至0.4%年 货币市场基金由0.25%年调降至0.15%年 [2] 赎回费及尾随佣金机制优化 - 赎回费将全部归入基金资产 归投资者所有 7天-30天持有期赎回费比例上调至1% [3] - 对个人投资者销售维持尾随佣金不超过管理费50%上限 机构投资者销售权益类基金维持30%上限 [4][5] - 向机构投资者销售非权益类基金的尾随佣金上限由30%调降至15% [5] 机构投资者服务平台建设 - 证监会批准启动公募基金行业机构投资者直销服务平台 FISP平台由中国结算建设运营 [6] - 平台将面向机构投资者搭建统一直销服务货架 解决传统直销业务运营成本高 效率低 风险大等痛点 [6] 行业影响与发展导向 - 改革突出"投资者利益为核心" 引导销售机构由赚取流量收入向保有收入转变 [1][3] - 新规鼓励发展权益类基金和服务个人投资者 通过差异化尾随佣金安排实现政策导向 [4][5] - 费率改革有助于塑造长期投资 价值投资业态 提升投资者获得感 推动行业高质量发展 [7][8] 市场机构响应与专家观点 - 蚂蚁基金表示将积极响应降费要求 践行低费率让利投资者 成为机构与投资者的双向桥梁 [8] - 专家认为降费利好可能提升公众对权益类基金投资意愿 促进A股市场回稳向好 [8][9] - 销售机构将更专注于改善客户体验 提供适配 灵活 科学的投顾服务 [9]