基金业绩表现 - 2025年上半年基金利润1796.44万元，加权平均基金份额本期利润0.0329元，上半年净值增长率3.09% [3] - 近三个月复权单位净值增长率5.13%，同类排名175/630；近半年增长率7.18%，排名103/630；近一年增长率15.83%，排名111/630；近三年增长率17.13%，排名64/561 [5] - 近三年夏普比率0.5598，同类排名115/546 [23] - 近三年最大回撤7.08%，同类排名239/538，2022年一季度单季度最大回撤8.21% [25] 基金规模与持仓结构 - 截至2025年上半年末基金规模6.03亿元，持有人共计571户，合计持有5.49亿份 [3][29][31] - 机构持有份额占比88.78%，个人投资者占比11.22%，管理人员工持有34.18万份（占比0.06%） [31] - 近三年平均股票仓位24.57%（同类平均18.92%），2025年上半年末达最高仓位27.44%，2022年一季度末最低仓位19.61% [28] - 十大重仓股为华鲁恒升、美团-W、五粮液、赛轮轮胎、海康威视、常熟银行、绿城中国、宏发股份、宁德时代、光大环境 [36] 估值与成长性指标 - 持股加权市盈率（TTM）9.96倍（同类均值17.52倍），市净率（LF）1.14倍（同类均值1.75倍），市销率（TTM）1.03倍（同类均值1.59倍） [9] - 持股加权营业收入同比增长率（TTM）0.05%，净利润同比增长率（TTM）-0.01%，年化净资产收益率0.11% [16] 投资策略与市场观点 - 基金管理人认为经济处于筑底修复阶段，价格体系在政策支持下可能向上趋势，股债定价逻辑将显著变化 [3] - 股票市场在盈利修复和资金充裕背景下可能延续超额收益，看好周期性行业、可选消费及AI、机器人等产业趋势 [3] - 债券市场收益率偏低且定价偏贵，信用利差处于底部，潜在优质资产稀缺 [3] 运作特征 - 最近半年换手率87.47%，持续低于同类均值 [34] - 单位净值截至9月3日为1.142元，基金类型为偏债混合型，基金经理为景晓达和周晖 [3][5]