行业整体表现 - 电子行业25H1营收同比增长10% 归母净利润同比增长20% [1] - 电子行业25Q2营收同比增长11%环比增长13% 归母净利润同比增长20%环比增长38% [1] - 行业景气度良好 中长期整体趋势向好 [1] 消费电子板块 - 25Q2消费电子营收同比增长14%环比增长12% 25H1营收同比增长11% [2] - 25Q2归母净利润同比增长16%环比增长25% 25H1归母净利润同比增长8% [2] - AI手机和AI眼镜等智能终端加速渗透 推动行业需求持续提升 [2] 半导体板块 - 25Q2半导体营收同比增长10%环比增长16% 连续10个季度同比增长 [3] - 25Q2归母净利润同比增长14%环比增长66% 25H1归母净利润同比增长14% [3] - 25Q2毛利率达25.9%同比增长0.9个百分点环比增长1.1个百分点 [3] - 25Q2归母净利率达7.7%同比增长0.3个百分点环比增长2.3个百分点 [3] - 存货周转天数、应付账款周转天数和应收账款周转天数均环比下降 [3] AI驱动领域 - AI推理需求提速 AIPCB蓬勃发展 AIODM和互连芯片持续增长 [1] - 国产AI集群和本地部署双向发展 驱动产业链持续成长 [1] - 端侧AI百花齐放 AI眼镜方兴未艾 有望成为新终端 [1] - 汽车智能化加速 汽车CIS和EEPROM市场规模增长 [1] - 利基型存储涨价 3D堆叠DARM在云侧和端侧打开应用空间 [1]