基金业绩表现 - 2025年上半年基金利润29.44万元，加权平均基金份额本期利润0.0107元 [3] - 上半年基金净值增长率0.68%，截至上半年末规模4331.99万元 [3] - 近三个月复权单位净值增长率5.33%，同类排名29/142；近半年5.60%，同类排名29/142；近一年10.43%，同类排名45/142；近三年12.36%，同类排名42/142 [7] - 近三年夏普比率0.4031，同类排名46/142 [25] - 近三年最大回撤4.13%，同类排名91/140，单季度最大回撤5.06%出现在2019年二季度 [27] 估值与成长性 - 持股加权市盈率13.94倍（同类均值18.03倍），市净率1.54倍（同类均值1.84倍），市销率1.5倍（同类均值1.68倍），均低于同类平均水平 [11] - 持有股票加权营业收入同比增长率0.03%，净利润同比增长率0.12%，年化净资产收益率0.11% [17] 投资策略与持仓 - 近三年平均股票仓位33.35%，高于同类平均18.35%；2025年一季度末仓位达40.82%的峰值，2021年三季度末最低为13.56% [30] - 最近半年换手率66.22%，持续4年低于同类均值 [37] - 十大重仓股为贵州茅台、交通银行、中国银行、工商银行、长江电力、紫金矿业、中国平安、中信证券、宁德时代、中国人寿 [40] 基金结构与持有人 - 截至2025年上半年末，基金持有人2220户，合计持有2469.27万份 [34] - 管理人员工持有23.1万份占比0.94%，机构持有份额占比20.59%，个人投资者占比79.41% [34] 宏观与市场展望 - 重要会议定调积极，强调宏观政策持续发力，财政支出力度有望加快，货币政策存在宽松空间 [4] - 权益市场预计维持上涨势头，债券收益率曲线可能走陡，信用利差保持较低水平 [4]